Торговля фьючерсами для начинающих

Это производный или срочный инструмент, представляющий собой обязательство продать/купить товар по определенной цене в течение определенного периода времени.

Договоры об исполнении обязательств в будущем появились в 18 веке. Представьте себе фермера, выращивающего пшеницу. Чтобы обеспечить урожай, необходимы инвестиции в процесс производства пшеницы.

Это работа заинтересованных сторон, семян, удобрений и т.д., и нет никакой гарантии, что цена на пшеницу осенью будет высокой и может Оплатить расходы. Договоры о будущем исполнении обязательств позволяют заранее определить цену, по которой продукт будет продан покупателю.

Современная реальность такова, что договоры о будущем исполнении обязательств полезны как для покупателей, так и для продавцов. Представьте себе компанию Starbucks, которая покупает много кофе. Цена на кофе зависит от движения фондового рынка.

Представьте, что компания ежемесячно меняет цену на свой кофе в зависимости от колебаний фондового рынка. В результате компания определяет цену на кофе, используя действующие контракты на будущее исполнение.

Перед вами примеры фьючерсных контрактов на кофе и пшеницу, а также фьючерсных контрактов на нефть. Прочие финансовые инструменты выступают в качестве базовых активов для договоров о будущем исполнении обязательств. Существуют контракты на будущие монеты (доллар-рубли), контракты на будущие акции (Сбербанк) и контракты на будущие декларации (фьючерсы РТС).

В апреле 2022 года Московская биржа добавила «вечные» валютные контракты на популярные монеты (доллар/рубль, евро/рубль и юань/рубль).

Фьючерсы vs. Акции

Каковы различия между срочными контрактами и акциями? Давайте рассмотрим основные различия:.

1. Отсутствие дивидендов. Акции имеют дивиденды и договоры о будущем исполнении обязательств.
2. Вы можете хранить запасы столько, сколько захотите, в то время как будущие контракты на выполнение заказов будут храниться до истечения срока их действия. В эту дату контрагент производит расчет между ними.
3. Если вы покупаете акции на фондовом рынке, необходимо оплатить 100% стоимости партии. Если вам нужно купить фьючерсные контракты на акции, полная сумма не требуется, но в Mosbirch сумма обеспечения составляет 10-20%.
4. Когда вы покупаете акцию, ее прибыль отображается в момент завершения сделки. Для фьючерсных контрактов прибыль показывается ежедневно. Это переменная сумма, которая зачисляется на ваш счет и может быть использована для дальнейшей торговли.
5. Маржинальные звонки. Если вы покупаете акции, вы можете держать их и ждать повышения цены, даже если цена акций упадет до нуля. При работе над будущими контрактами ситуация иная. Если денег на счету, которые являются маржой, мало, брокер может закрыть сделку с помощью маржин-колла. Таким образом, инвестор теряет деньги.

Торговля фьючерсами или способы заработка

Существует несколько способов :

• Спекуляция — извлечение прибыли из колебаний цен.
• Хеджирование — страхование рисков.

Давайте рассмотрим эти два метода более подробно.

Спекуляция фьючерсами (трейдинг)

На Московской бирже торгуются акции «Газпрома», цена одной акции составляет 230 рублей; если вам нужно купить 100 акций = 23 000 рублей. Знайте, что вы можете пойти на срочный рынок, где можно купить фьючерсы на акции «Газпрома».1 Форвардная акция стоит 23 000 рублей, а ценная бумага — 4 000 (20% от цены). Вы можете купить много акций за небольшие деньги.

Именно поэтому трейдеры приходят на фьючерсный рынок. Если акция на фондовом рынке растет, доходность составляет около 5%; на фьючерсном рынке она может достигать 30%.

Если цены на активы движутся в правильном для участников направлении, эффект финансового рычага является отличным инструментом. Вы можете заработать больше, но это не так сладко, если цены начнут падать. В случае с акциями вы можете ждать падения, но на фьючерсном рынке вы можете пострадать от маржин-колла, больших потерь и необходимости держать всю сумму на балансе, чтобы быть в безопасности.

Хеджирование фьючерсами (страховка)

Представьте себе ситуацию, когда инвестор опасается, что курс доллара вырастет и его деньги обесценятся, и ему придется тратить их в иностранной валюте. Чтобы обеспечить это, инвестор идет на фьючерсный рынок и покупает там фьючерсы по курсу доллара к рублю на сумму, эквивалентную депозиту. Не обязательно вносить всю сумму.

Если доллар дорожает, депозит обесценивается, но вы застрахованы и получаете определенную сумму по фьючерсному контракту. Это может компенсировать любые потери.

Контанго и бэквордация

Обратите внимание, что рыночная цена акции может отличаться от цены на фьючерсном рынке. Это происходит, когда рынок ожидает роста будущей цены актива, и фьючерсный контракт оказывается выше, чем сейчас. Это и есть эффект контанго.

С другой стороны, если рынок считает, что в течение более длительного периода времени цены будут ниже, чем сейчас, фьючерсный контракт будет торговаться по более низкой цене. Это отставание.

Пример: фьючерсный контракт на Газпром. На рынке есть три активных контракта, истекающих в июне, сентябре и декабре; июньский контрактный месяц торгуется по активной цене, а осенний и зимний контрактные месяцы торгуются дешевле.

Как читать название фьючерса?

Этот вопрос особенно популярен среди новичков, потому что его трудно читать. Это очень просто. Рассмотрим пример пары долларов и рублей. Это будущее имеет полное имя :

• полный Si-6. 19 — S — идентификатор базового актива, указывающий на то, что это фьючерсный контракт между долларом и рублем; 6 — месяц экспирации и 19 — год экспирации.
• короткое SiM9 — М — обозначение июня, а 9 — крайний месяц.

Эти протоколы размещены на сайте Московской биржи. На российском рынке фьючерсами можно торговать на Московской фондовой бирже. На мировом рынке это Чикагская фондовая биржа.

Фьючерсы предлагают большие возможности, но вы должны знать о связанных с ними рисках. Лучше сначала разобраться с фондовым рынком, обычным рынком. Затем вы можете перейти к фьючерсному рынку.

Вы можете сначала попробовать фьючерсы, а затем перейти к опционам. Чтобы понять, как работать с этим рынком и как прогнозировать котировки, обратитесь к книге Джона Мерфи «Технический анализ фьючерсных рынков». Методы, описанные этим автором, могут быть применены и на других рынках.

Фьючерс — это не инвестиции

Новички могут покупать фьючерсные контракты на бирже в качестве инвестиционного инструмента. Такие действия являются неправильными. Когда трейдер покупает финансовый контракт, он не становится владельцем актива. Напротив, он обязан заключить договор с предполагаемыми условиями.

Различия между будущими показателями и рынком акций проиллюстрированы в таблице ниже.

Приобретая срочный контракт на Московской бирже, торговец получает финансовый инструмент, но не становится владельцем компании. Необходимо учитывать, что дивиденды и другие преференции не предусмотрены. Это обеспечивается фактом владения акциями.

Однако важнее рассмотреть особенности, с которыми ведется переговоры по этому финансовому инструменту. Существует обязательный срок исполнения долговых обязательств. В этот момент фондовый рынок является непредсказуемым местом и может резко снизить цену; фьючерсные контракты должны быть выкуплены по текущей цене.

Поэтому трейдерам рекомендуется учитывать особенности рынка и покупать или продавать носители информации только в том случае, если направление цены верное.

Преимущества фьючерсов

Договоры о будущем исполнении обязательств, как и простые акции, могут быть заключены таким образом, но ценные бумаги дают дополнительные преимущества. Опыт торговли на Московской фондовой бирже может ознакомить торговцев с точным значением кредитного плеча. Иначе обстоит дело с договорами о будущем исполнении обязательств.

Трейдеры, покупающие акции, должны их оплачивать. Если такой суммы нет, брокер готов ее предложить. Однако трейдер должен выплатить долг с процентами.

Если покупается контракт на исполнение в будущем, трейдеру не нужно отдавать деньги. Фактически, поскольку речь идет о сделке, необходимо предоставить только гарантию. Как правило, сумма гарантии составляет 10% от суммы сделки.

Еще одно преимущество — экономия денег на сделке. Фондовый рынок предлагает возможность купить акции, но для этого необходимо работать с опекуном, владеющим информацией о праве собственности.

Соглашения о будущем исполнении обязательств не являются акциями. Они являются соглашениями и поэтому не требуют выплаты опекуну.

Особенности фьючерсов на разных биржах

В мире существует множество фондовых рынков. Правила ведения переговоров могут отличаться. Например, на фондовом рынке США вы можете торговать на фьючерсных соглашениях о покрытии. На Московской бирже это невозможно. Напротив, существуют трейдеры:.

• Контракты на будущие акции, которые
• Фьючерсные индексы, которые систематически фокусируются на важных компаниях
• Фьючерсные контракты при волатильности рынка.

Одной из функций временных контрактов является стандартизация. Действительно, продавец и покупатель должны договориться о цене и условиях контракта. Другие моменты уже заранее определены.

На практике цена берется с рынка, дата — фондовая биржа. В большинстве случаев проблема для трейдера заключается в том, соглашается ли он на то или иное предложение. Если он соглашается, то может сразу же приобрести контракт на исполнение в будущем. В противном случае ему придется ждать более интересных предложений.

Основные характеристики стандартного контракта на фондовом рынке приведены в таблице ниже.

Цена фьючерса и базового актива

Фьючерсные цены на один и тот же актив могут различаться в зависимости от даты заключения контракта. Опытные трейдеры помнят, что цена самого актива также отличается от цены фьючерсного контракта. В большинстве случаев цена фьючерсного контракта отличается от цены акции базового актива, но она может резко измениться по мере приближения даты исполнения.

Поскольку рынок является саморегулируемой системой, невозможно купить фьючерсы на базовый актив накануне расчетов и получить ожидаемую прибыль. Спекулянты торгуют долговыми инструментами, стоимость которых постепенно увеличивается относительно цены базового актива.

Однако следует помнить, что цена базового актива определяется в настоящий момент времени, в то время как фьючерсный контракт — это прогноз движения базового финансового инструмента. У разных трейдеров разные ожидания относительно будущего развития компании. Вот почему фьючерсные контракты растут и падают.

В некоторых случаях диаграмма имеет мало или вообще не имеет отношения к поведению базовых компонентов.

Рынок знает взаимосвязь между двумя формами будущих цен и стоимостью базового актива.

• Контанго. Цена контракта выше стоимости базового актива. Покупка этого вида фьючерсов имеет смысл только в том случае, если есть очень сильная уверенность в том, что цена на ценную бумагу будет расти и дальше.
• Регрессия. Цена контракта ниже стоимости базового актива. Если трейдер убежден, что цена ценной бумаги не изменится или не вырастет, имеет смысл купить этот инструмент.

В большинстве случаев на цену фьючерсных контрактов влияют новости, публикации и другие подобные факторы. От трейдеров требуется то же, что и всегда: правильно предсказать конечную цену базового актива.

Как правильно торговать

Чтобы купить или продать фьючерсный контракт, вы должны работать на Московской фондовой бирже и иметь на своем счете достаточно средств для оплаты. Как правило, сумма не превышает 10% от стоимости актива, но в некоторых случаях она может достигать 20%.

Новички обычно рассматривают самые популярные инструменты. В России это индикатор РТС. Чтобы покупать и продавать контракты, необходимо воспользоваться услугами уполномоченного брокера.

Маркетологам следует помнить о нескольких факторах.

• Изменчивость. Это относится к способности товара быстро менять свою цену. Чем выше сумма, тем больше прибыль, но и больше риск. Как правило, повышенная волатильность связана с повышенным объемом.
• Ликвидность. Спрос на актив и возможность его быстрой продажи. Для определения уровня ликвидности следует проверить количество ордеров на покупку и продажу.
• Дифференциация. Трейдерам необходимо тщательно структурировать свои инвестиционные портфели. В частности, для увеличения потенциала прибыли следует выбирать несколько различных инструментов. Даже если один из инструментов не покажет роста, он будет компенсирован остальными.

Вы можете самостоятельно выбрать подходящий контракт или воспользоваться дополнительными услугами. В первом случае вы должны уметь анализировать рынок.

Анализ рынка

В большинстве случаев трейдеры используют фундаментальный и технический анализ. В первом случае они должны читать новости и квартальные отчеты, чтобы определить истинную стоимость компании.

Технический анализ сосредоточен на изучении графиков движения цен. Оба инструмента имеют свои преимущества и должны использоваться вместе. В большинстве случаев графики читаются с помощью дополнительных индикаторов (сервисов). Услуги информируют трейдеров о состоянии рынка в доступной для понимания форме.

Всесторонний анализ рынка требует

• изучить основные показатели компании, определить реалистичные перспективы и
• чтение актуальных отчетов о деятельности компании и изучение новостей о бизнесе; и
• определить, как это влияет на стоимость базовых активов, и если существует закономерность
• Используйте фьючерсные контракты, чтобы воспользоваться любыми найденными вами закономерностями.

Обратите внимание, что влияние новостей не всегда проявляется сразу. Трейдеры, которые заранее знали или предвидели событие из новостей, могли воспользоваться им заранее. После того, как рынок уже отреагировал, появились другие спекулянты. У ранних трейдеров было время для принятия решений о прибыли.

Возможна и обратная ситуация. Рынок не отреагировал на новость, и цена актива начала колебаться после объявления. Поэтому опытные трейдеры в основном ищут неожиданные новости. Например, ожидалось, что компания получит большую прибыль, но отчеты показывают убытки.

Дополнительные инструменты

Большинство современных трейдеров работают не сами с собой, а с помощью дополнительных инструментов. Таким образом, они получают более подробную информацию о рынке и могут принимать документально обоснованные решения.

Такие сервисы особенно рекомендуются новичкам, поскольку предоставляют информацию в автоматизированном формате.

Например, прогнозы аналитиков можно найти на сайте BestStocks.ru. В нем собраны рекомендации более 7 900 аналитиков из крупнейших зарубежных инвестиционных банков, включая Goldman Sachs, Credit Suisse, UBS, Citi и Morgan Stanley. В список основных акций США входят как высоколиквидные, так и ликвидные ценные бумаги.

Здесь вы найдете стоимость акции, ее дневную или месячную динамику и прогнозы известных американских аналитиков.

Что собой представляет фьючерс?

Контракт на исполнение будущего — это контракт между двумя инвесторами. Цель контракта — предложить актив на определенную дату и по заранее оговоренной цене. Фондовые биржи выступают в качестве посредников и регуляторов в этих согласованных действиях.

Позвольте мне еще раз объяснить, что такое договор о будущем исполнении обязательств, но на этот раз простыми словами. Проиллюстрируем суть этого дериватива на примере: предположим, у вас есть три тонны кукурузы, и вы ожидаете, что в этом году урожай будет рекордным, что и обуславливает стоимость этого актива. Как вы гарантируете защиту от потенциальных опасностей?

Достаточно заключить будущее исполнение с продажей зерновых по указанной цене. Предположим, что на момент подписания контракта стоимость еще не была снижена. Таким образом, если опасения оправданы, покупатель актива теряет деньги, но вы продаете пшеницу по самой высокой цене.

Однако предлагаемый пример носит более теоретический характер. Это связано с тем, что розничные инвесторы не торгуют зерном, а зарабатывают на спекулятивной торговле. Фьючерсные контракты организованы таким образом, что каждый участник сделки может передать свои обязательства третьей стороне, что позволяет спекулировать, не дожидаясь фактической поставки актива.

Существуют специальные фьючерсные контракты, которые не предполагают физической поставки активов.

Классификация контрактов

Существует две категории форвардных контрактов: поставочные и расчетные. Конечно, разные типы контрактов требуют разных методов ведения переговоров. Поэтому перед началом сделки следует внимательно изучить особенности обоих типов контрактов.

Поставочный

Название деривативы четко указывает на суть производного фьючерсного контракта. Речь идет о сделке, предусматривающей фактическую поставку товара. Таким образом, после завершения контракта покупатель должен приобрести актив по заранее оговоренной цене.

Соблюдение условий и положений регулируется биржей, и участники могут быть оштрафованы, если они нарушат правила торговли.

Расчётный

Фьючерсные контракты являются противоположностью. Это связано с тем, что условия фьючерсных контрактов не предусматривают фактической поставки актива. Расчеты между участниками происходят только в денежной форме.

Из всего вышесказанного можно сделать вывод, что форвардные контракты в основном используются сельскохозяйственными и промышленными предприятиями, которые действительно заинтересованы в приобретении сырья и готовой продукции по наилучшей цене. С другой стороны, расчетные контракты используются инвесторами для спекулятивных сделок.

Ключевые отличия фьючерсов от акций

Акции — это финансовые инструменты, представленные юридически утвержденными документами. Участники сделок с вышеупомянутыми ценными бумагами имеют определенные обязательства и права. Фьючерсные контракты — это деривативы, то есть производные инструменты, выраженные в виде контрактов на поставку активов.

Так, можно приобрести фьючерсы на акции, фьючерсы на индексы, фьючерсы на нефть, фьючерсы на золото и другие активы. Более подробно тема биржевой торговли для начинающих и не только рассматривается в статье «Ценные бумаги и акции: никаких скидок и маркетинга, только биржи».

Переговоры по договору о будущем исполнении обязательств отличаются от переговоров о долевом участии тем, что договор создает рычаги влияния. Эта функция полностью отвечает за тот факт, что договоры о будущем исполнении обязательств являются, вероятно, самым изменчивым средством. Ниже приведен видеоролик, в котором подробно показано, как работает кредитное плечо.

Торговые площадки: CME и FORTS

Контракты на исполнение фьючерсов заключаются в основном на американском и российском рынках, CME и Fort соответственно.

Чикагская фондовая биржа — один из самых известных торговых центров в мире; в 2013 году CME поглотила не менее известные фондовые рынки Nymex и CBOT. На американском рынке инвесторы покупают фьючерсные контракты на международные активы, такие как нефть марки Brent и акции известных издательских домов.

Чтобы начать торговать на Чикагской фондовой бирже, инвесторам необходимо найти брокера, который предлагает такие услуги. Возможно, именно поэтому российские инвесторы не хотят выходить на рынок США из-за впечатляющих прибылей по контрактам на выполнение будущих обязательств. Однако некоторые брокеры предлагают наиболее лояльные торговые условия.

Особое внимание следует уделить компании Just2Trade. Этот брокер предлагает возможность выйти на фондовый рынок США всего за 200 долларов. Действительно, это доступное предложение. О других условиях сотрудничества вы можете прочитать в статье ‘Обзор брокера Just2Trade’.

Открыть брокерский счет Just2Trade

Россия

Что касается российского рынка, то фондовая биржа «Форт» является безальтернативным лидером. Наиболее ликвидными на этой торговой платформе являются фьючерсные контракты на акции Газпрома, индексы РТС и ведущие валютные пары. На внутреннем рынке начинающие переговоры о будущем исполнении обязательств обычно включают опцион в пользу акций Газпрома или Сбербанка.

Конечно, у RTS лучше ликвидность, но это будет сложнее. Поэтому, если у вас нет опыта, для начала лучше выбрать что-нибудь попроще.

Конечно, вам также понадобится брокер для ведения переговоров о будущих контрактах форта на рынке. Наиболее выгодные условия сотрудничества предлагает известная фирма «Церих».

• Во-первых, стоит отметить огромный опыт — компания работает с 1995 года.
• Во-вторых, минимальный лимит для выхода на российский рынок составляет всего 30 000 рублей.
• В-третьих, компания определяет минимальный объем поставок.

Более подробную информацию о дополнительных условиях сотрудничества каждый желающий может прочитать в полном обзоре Церих Брокер. В этой статье подробно рассказывается об истории и развитии компании, ее текущем предложении для финансового рынка и даются четкие инструкции по регистрации депозита.

Ниже вы можете принять участие в онлайн-семинаре, объясняющем различия между CME и Fort.

Практическое пособие по торговле фьючерсами

Теперь у нас есть основная теоретическая специфика ведения переговоров о сроках. Однако на этом исследования не заканчиваются, поскольку для того, чтобы иметь связь, необходимо обладать необходимыми практическими навыками. В этой статье мы постараемся ответить на самый частый вопрос трейдеров, намеревающихся инвестировать в переговоры о будущих контрактах на исполнение.

Где можно ознакомиться с полным перечнем фьючерсов?

Конечно, каждый трейдер начинает с выбора финансовых активов, которые впоследствии могут быть включены в инвестиционный портфель. В статье «Инвестиционные портфели» подробно рассказывается о том, что это такое и каких правил следует придерживаться при формировании такого портфеля. Но где можно использовать список перспективных соглашений об исполнении для переговоров? Полный список можно найти на официальных сайтах бирж.

Посмотрите на пример процесса поиска активов на Чикагской фондовой бирже.

1. Для дальнейшего поиска нужного контракта на торговой платформе необходимо сначала указать торговый код. Предположим, вам нужно найти золото.
2. Откройте веб-сайт CME Group Exchange.
3. Затем вам нужно открыть раздел «Продукты». Выберите «Металл» среди отображаемых представлений.
4. В разделе «Ценность» вы увидите контракт на золото. Его название — ‘GC Gold’.
5. Откройте детали Золотого контракта. В частности, вы должны найти ссылку на спецификацию контракта. Дело в том, что таблица содержит универсальную информацию о контракте, включая код носителя, которым в данном случае является GC.

Если часть таблицы непонятна, воспользуйтесь механическим переводом Google.

Если вы не можете найти информацию через биржу, воспользуйтесь сайтом rjobrien. com. Там вы можете увидеть:.

• Контактные данные для технических характеристик, а
• список символов, a
• сроки и дневник с другой полезной информацией.

Принцип выбора фьючерса по дате. Чем они отличаются?

Дата истечения срока будущего исполнения относится к спецификации каждого контракта. Когда контракт исполняется, рассчитывается фактический результат сделки. Это означает, что продавец получает деньги, а покупатель — актив.

При торговле по времени закрытие сделок происходит в соответствии с центральным органом, имеющим сроки истечения для всех открытых позиций. Известно также, что некоторые инструменты заключают множество контрактов на активы. Конечно, сроки доставки также варьируются.

Дата исполнения указывается в годах с одной буквой и цифрой. Система символизма — холостяцкая. Это означает, что он используется на всех фондовых рынках для согласования сроков.

Дата истечения срока действия меняется в зависимости от базового актива. Например, контракты на исполнение фьючерсов на индексы и монеты исполняются в начале третьей недели марта, июня, сентября или декабря. Как правило, это 20 или 21 число месяца.

Как инвесторы выбирают фьючерс по дате?

Все зависит от используемой торговой стратегии. Контракты различаются на долгосрочные, краткосрочные и среднесрочные. В зависимости от личных предпочтений трейдеры предпочитают один из этих типов. Ниже вы можете посмотреть видео, объясняющее, как читать спецификации контракта на исполнение фьючерса CME.

Какие фьючерсы обладают наибольшей инвестиционной привлекательностью?

Отчасти эта проблема уже затрагивала нас ранее, например, в связи с российским форт-дедлайном. Однако в отношении наших переговоров власти остаются прежними. Более высокую волатильность и ликвидность всегда можно увидеть в популярных маркерах, РТС, Dow Jones, S&P и т.д.

Но опять же, стоит отметить, что только опытные трейдеры понимают, как вести переговоры об исполнении фьючерсов такого калибра.

Популярные валютные пары также легко понять, хотя они не отстают по показателям ликвидности и волатильности: речь идет о таких активах, как EUR/USD, AUD/USD, GBP/USD и CHF/JPY. В принципе, долларовые монеты всегда пользуются спросом. Конечно, колебания активов напрямую связаны с текущей торговой сессией.

В соответствии с самым простым способом, всегда можно купить фьючерсные контракты на исполнение в акциях популярных издательств. В России «голубыми фишками» являются Газпром и Шубурбанк, в США — Google, Apple, Intel и другие известные компании. Кроме того, переговоры о будущем исполнении обязательств по драгоценным металлам, особенно по золоту, являются выигрышным вариантом для всех.

В этом видео представлены пять самых популярных фьючерсов в США.

Сколько можно купить фьючерсов на 1000/5000/10000 долларов без кредитного плеча?

Чтобы ответить на эти вопросы, необходимо рассмотреть конкретные примеры. Во-первых, как формируется стоимость отдельного фьючерсного контракта? В первый день торговли товаром цена определяется биржей, которая является хозяином торгов. После этого фьючерсные цены изменяются под давлением спроса и предложения.

Клиринг — накопление чарджей и QE (переменной маржи) происходит пять раз в неделю, каждый день, кроме праздничных и выходных дней. Таким образом, прибыли и убытки рассчитываются ежедневно, а не только в течение торгового периода торгуемого инструмента. После начала торговли определенная сумма блокируется на счете инвестора и не будет доступна до тех пор, пока инвестор владеет данным контрактом.

Таблицы ценных бумаг на сайте биржи сложны и запутанны, и новичкам очень трудно их интерпретировать. Поэтому рекомендуется использовать сайт rjobrien, на котором есть сводная таблица маржинальных обязательств. Альтернативный источник — tradeinwest (Futures, Determining Margin Requirements).

Пример

В качестве примера можно использовать те же фьючерсы на золото, что и на CMX. Посмотрите на колонку ‘Spec Init’. Здесь указывается начальная маржа. Предположим, что этот параметр составляет $10,125. Это означает, что инвестору потребуется депозит в размере не менее $12 000 — $13 000, чтобы продолжать покупать и торговать этим контрактом.

В следующем столбце указан параметр маржи обслуживания. В данном случае эта сумма составляет $7,500. Если депозит опускается ниже этой суммы, возникает так называемый маржин-колл. Поэтому вы должны либо исправить свои потери, либо внести дополнительные средства на свой депозит.

Что касается комиссионных, то здесь все зависит от брокера. Инвесторы могут сэкономить много денег на комиссионных, если они сотрудничают с ранее предложенной компанией. Здесь же приведена таблица с условиями основных брокеров.

Как появились фьючерсы

Идея заключения соглашения о будущей поставке по определенной цене конкретного товара в настоящее время обсуждается, а сотни лет назад она казалась вполне очевидным способом минимизации риска. Поэтому такие соглашения заключались в самых разных странах.

Первая фондовая биржа, где торговля велась на основании договора о будущем исполнении обязательств, а ее существование было подтверждено письменно, была создана в Японии в 1710 году. Это было будущее исполнение риса.

Гравюра, изображающая торговлю рисовыми сроками в Японии.

На Западе контракты на исполнение будущего заключались, с одной стороны, в Средние века, но первый официальный фондовый рынок появился в Лондоне в 1877 году под названием Лондонская биржа металлов и рынка.

В США первое место торговли срочными контрактами появилось в 1848 году под названием Chicago Board of Trade (CBOT). Здесь это были в основном зерно или скот — фермеры среднего периода приезжали в Чикаго и продавали свою продукцию торговцам.

На протяжении всего этого процесса существовало множество рисков — особенно зимой, когда транспортировка грузов была затруднена и часто менялась. Кроме того, возник неожиданный спрос на дальние поездки — немногие фермеры продавали зерно или животных в города.

Будущие контракты помогли решить эти проблемы. Система работает следующим образом. Фермеры продают зерно трейдерам поздней осенью или в начале зимы.

Например, его нужно хранить до тех пор, пока его не можно будет перевезти по реке. В то же время никто не отменяет риск падения цен в зимний период. Чтобы защитить себя, торговцы, покупавшие зерно, отправлялись в Чикаго и заключали контракты с переработчиками на поставку зерна весной.

Таким образом, они обеспечивали и покупателя, и приемлемую цену на пшеницу.

Как фьючерсы работают сейчас

Сегодня договор о будущем исполнении обязательств — это обязательство купить или продать конкретный актив (называемый базовым активом) по определенной цене в определенную будущую дату. Каждый контракт на будущие результаты характеризуется количеством базового актива (например, акций), датой истечения срока действия и ценой исполнения (ценой страйк), по которой покупатель соглашается приобрести базовый актив, а владелец — продать его.

Таким образом, продавец соглашается продать определенное количество базового актива по определенной цене в будущем, а покупатель соглашается купить его по цене, согласованной в данный момент. Сделка гарантируется обменом, и гарантия заявлена в обеих частях.

Базовые активы представлены следующим образом.

• определенное количество акций (фьючерсы на акции); и
• индексы акций (фьючерсные контракты); и
• Валюта (денежные контракты), и
• Коммерческие товары, торгуемые на фондовом рынке, например, товарные фьючерсы.
• Процентные ставки (контракты на будущие процентные ставки).

Существует два типа срочных контрактов: расчетные контракты и контракты на поставку. Как следует из названия, поставка базового актива (например, нефти или валюты) в конце срока действия контракта.

Если эта традиция не подразумевается, мы имеем дело с устоявшимися контрактами. В этом случае по истечении срока действия часть сделки получает разницу между ценой контракта и расчетной ценой по истечении срока действия, умноженную на количество имеющихся контрактов. Фьючерсные маркерные контракты точно такие же, как и фьючерсные расчетные контракты, поскольку они не могут быть поставлены.

Почему фьючерсы интересны трейдерам?

В целом, эти контракты несколько отличаются от, например, акций. В то время как рынок акций индивидуальных трейдеров является более инвестиционным, переговоры по контрактам на исполнение будущего являются более спекулятивными.

В то же время, благодаря этой особенности, контракты с будущим исполнением имеют ряд преимуществ, которых нет в вашем распоряжении, если вы решите инвестировать на фондовой бирже. Например, переговоры по контрактам на исполнение будущего ведутся шесть дней в неделю, почти 24 часа в сутки, в то время как по акциям время переговоров различно.

Еще одним преимуществом соглашения о будущем исполнении обязательств является более низкая маржа прибыли в момент продажи. Открытая позиция в капитале — это процесс продажи заемного актива и последующего приобретения этого актива за меньшие деньги. В системе установлены более высокие маржинальные требования для собственного капитала, но для договоров о будущем исполнении обязательств маржинальные требования такие же, как для покупок и продаж.

Контракты на исполнение фьючерсов позволяют трейдерам выделяться в различных категориях активов и инвестировать более агрессивно.

Например, цена акции нефтяной компании зависит не только от цены на нефть, но и от результатов деятельности руководства компании и конкурентов. Однако будущие контракты на выполнение обязательств могут быть основаны исключительно на цене на нефть, без учета дополнительных факторов, которые могут исходить от деятельности компании и ее окружения.

Однако это не означает, что контракты с будущим исполнением менее рискованны для инвесторов. Они остаются сложным финансовым инструментом.

Требования к обеспечению при заключении договоров о будущем исполнении обязательств значительно ниже, чем для акций, обычно в пределах 5-10% от активов. В то же время, как и при операциях на фондовом рынке, брокеры должны предлагать кредитное плечо и выплачивать вознаграждение.

С одной стороны, это преимущество, но оно также увеличивает риск, поскольку трейдер может открыть больше контрактов с минимальным обеспечением. В этом случае трейдер выигрывает, если цена идет в нужном направлении, и много теряет, если цена идет против трейдера. Поэтому преимущество низкой нормы прибыли в торговле фьючерсами следует использовать с большой осторожностью.

Какие бывают фьючерсы?

На разных рынках существует множество различных типов фьючерсных контрактов. Спекулянтам рекомендуется выбрать один или два контракта и специализироваться только на них, чтобы лучше понимать рынок и принимать обоснованные торговые решения. Рассмотрим наиболее распространенные фьючерсные контракты

• Драгоценные металлы. Трейдеры покупают и продают фьючерсные контракты на золото и серебро. Как правило, при торговле этими контрактами инвесторы стремятся застраховаться от высокой мировой инфляции и общей экономической неопределенности.
• Фондовые индексы. Эти контракты зависят от движения индексов фондового рынка, таких как NASDAQ и Dow Jones. Трейдеры, выбирающие фьючерсы на фондовые индексы, стремятся воспользоваться преимуществами этих движений.
• Валютные фьючерсные контракты. Это контракты на покупку или продажу фиксированного количества валюты в будущем, деноминированной в другой валюте, по заранее оговоренной цене.
• Энергия. Эти фьючерсные контракты включают нефть и природный газ и служат ориентиром для международных цен на нефть.
• Сельское хозяйство. Здесь торгуются контракты на сою, кукурузу и пшеницу. На них сильно влияют погода и сезонность.
• Государственные облигации и процентные ставки. Эти фьючерсные контракты играют важнейшую роль на международных финансовых рынках, и трейдеры, торгующие ими, внимательно следят за действиями Федеральной резервной системы США.
• Животноводство. Эта категория позволяет участникам спекулировать на ценах на скот и свинину. Эти цены сильно зависят от спроса и предложения.

Как же торговать фьючерсами?

Чтобы активно работать с фьючерсными контрактами, трейдерам необходимо выбрать ограниченное количество товаров и не «распыляться» на меньшее количество активов для приобретения опыта. Трейдеры могут занимать позиции на покупку и продажу фьючерсных контрактов. Направление, в котором они работают, выбирается исходя из их толерантности к риску и целей.

Фьючерсная позиция означает, что участник покупает контракт и ожидает увеличения стоимости базового актива в будущем, чтобы продать его по более высокой цене и получить прибыль. Риск возникает, когда базовый актив не растет, а начинает падать в цене, поэтому трейдер несет убытки, покупая фьючерсный контракт.

Короткая позиция означает, что трейдер продает фьючерсный контракт и ожидает снижения стоимости базового актива в будущем. Существует также риск того, что если трейдер займет короткую позицию по фьючерсному контракту и цена начнет расти, то потери могут быть очень большими, поскольку нет предела росту.

Существует также понятие «дневниковые спреды». Эти стратегии представляют собой стратегии, в которых трейдер занимает позицию на покупку и продажу одного и того же актива, но с разными сроками поставки.

Потенциальная прибыль возникает из-за небольшой разницы в цене между проданным и купленным контрактом. Если разница в логах положительна, трейдеры покупают фьючерсы с более короткими сроками погашения и продают фьючерсы с более длинными сроками погашения. В случае отрицательного лог-спреда трейдер уже продал короткий фьючерсный контракт и купил длинный фьючерсный контракт.