Секьюритизация Автокредитов: Выгодные Условия И Перспективы В России

Автокредиты часто относят к потребительским кредитам, но, в отличие от потребительских кредитов, их следует рассматривать отдельно из-за гораздо большей однородности портфелей. К потребительским кредитам относятся кредиты на покупку телевизоров, бытовой техники и электроники.

Секьюритизация автокредитов: выгодные условия и перспективы в России

Ценные бумаги, защищенные кредитами, представляют интерес для участников торгов.

Основным недостатком этих ценных бумаг для инвесторов является стоимость действий заемщика.

В обоих случаях инвестор теряет часть своей прибыли, а издатель, следящий за ситуацией, пытается сбалансировать свой портфель.

Однако здесь статистика на стороне инвестора. Доля заемщиков, подающих заявления о банкротстве, очень мала и не превышает 2 % от общего объема активных заемщиков». Если говорить о цифрах, то, конечно, естественность перевешивает», — говорит Олег Лагуткин, генеральный директор БКИ „Эквифакс“.

По опыту банка ВТБ, который сотрудничает по ипотечным кредитам, проекты с заемщиками ведут кредитные ассоциации. Если ранее секьюритизированный кредит просрочен, банк приобретает его и сотрудничает для погашения задолженности так же, как и с обычным кредитом», — поясняет Евгений Новиков, руководитель департамента розничного бизнеса банка.

Успешная практика российских банков с ипотечными кредитами

Банк ВТБ является крупнейшим спонсором ипотеки в России. В 2017-2021 годах кредитная организация разместила ипотечные облигации на сумму 786,8 млрд рублей. На момент размещения дюрация ипотечных облигаций обычно составляет 2,5-3,5 года, исполнение: ОФЗ + 1,2%, ОФЗ + 1,5%», — говорит Андрей Сучков, начальник титульного управления ВТБ.

Основными критериями, которым должны соответствовать ипотечные кредиты, являются следующие. Отношение суммы кредита к стоимости поручительства не должно превышать 80 %, а залоговое имущество должно быть застраховано от риска потери или утраты в пользу кредитора. По словам Сучкова, чем надежнее залог, тем строже критерии отбора кредитов в портфель. Например, пенсионные фонды, страховые компании и банки основывают свои активы на

Возможно ли в России повторение американского ипотечного пузыря

Рыночный риск никто не отменял. Инвесторы всего мира помнят историю 2007-2008 годов, когда лопнул ипотечный пузырь на американской бирже. Тогда рост ипотечных кредитов привел к увеличению просрочек, что в свою очередь обесценило ипотеку и банки. Это привело к падению цен на недвижимость, обвалу рынка и мировому финансовому кризису.

С тех пор ситуация кардинально изменилась, говорит Олег Иванов из АБР. Отечественные и мировые участники рынка капитала и регулирующие органы пересматривают роль инструментов, позволяющих конвертировать активы в долговые ценные бумаги. Рынок структурированных фондов [секьюритизаций] восстанавливается после кризиса и является важным компонентом ключевых экономик США, ЕС, Китая, Японии и Латинской Америки». Популярность структурированных фондов, основанных на реальных активах или финансовых обязательствах, объясняется многочисленными преимуществами для финансовой системы в целом», — поясняет он. Возрождение доверия к ценным бумагам обеспечили обновленные правила Базельского комитета и детальное европейское регулирование.

Банк России проводит эффективную политику банковского контроля в банковской системе, говорит Андрей Крылов из НФА. Продолжение этой практики может препятствовать влиянию последствий американского ипотечного пузыря на отечественный фондовый рынок.

Перспективы секьюритизации неипотечных кредитов

Авторы «Инициативы по секьюритизации неоперационных займов» оценили возможности этого рынка акций на развитых и развивающихся рынках облигаций. Там на эти инвестиционные активы приходится 20-40% структурированного рынка, а остаток — ипотечные кредиты.

По оценкам Олега Иванова из АБР, российский рынок секьюритизации неоперационных кредитов может вырасти более чем в десять раз, а объем версий потенциально достигнет 4 триллионов рублей.

По мнению Олега Лагуткина, для секьюритизаций важна массовость и прозрачность секьюритизированных кредитов. Если рынок корпоративных кредитов обладает такими характеристиками, то можно говорить о ценности секьюритизации корпоративных структур на рынке в целом», — поясняет он.

Что такое секьюритизация ипотеки и что она значит для потребителя

Ипотечная секьюритизация — это превращение ипотечных кредитов в ценные бумаги. Как это работает. Предположим, что банк выдает гражданину консистентный кредит. Поэтому он является надежным, но неликвидным активом. Деньги поступают медленно и неторопливо. Если банку в данный момент нужны деньги, он может гарантировать эти кредиты, выпустить облигации и продать их кому-то другому. Тогда заемщик оказывается должен уже не банку, выдавшему ипотеку, а инвестору — новому владельцу долга.

Алгоритм действий выглядит следующим образом.

Зачем нужна ипотечная секьюритизация

Для рядового потребителя секьюритизация ничего не значит. Они не влияют ни на условия ипотеки, ни на программу платежей. Другими словами, если Сбербанк выдает ипотечные кредиты заемщикам, а затем продает их инвесторам, ипотечные заемщики, скорее всего, продолжат обслуживаться в отделениях Сбербанка.

Для банков секьюритизация — это способ получить немедленные денежные средства. Кроме того, секьюритизация избавляет банки от риска невозврата долгов.

Для инвесторов интересны закладные.

Основным недостатком этих ценных бумаг для инвесторов являются расходы, связанные с поведением заемщика. Заемщик может перестать вносить платежи, и инвестору придется с этим разбираться. А если заемщик досрочно погасит ипотеку, инвестор потеряет часть прибыли.

Как работает секьюритизация в России

В России процесс секьюритизации ипотеки и распространение ипотечных облигаций регулируется 152-ФЗ «Об ипотечных ценных бумагах». Согласно этому закону, эмитентами ипотечных ценных бумаг (ИЦБ) являются не только ипотечные кастодианы, чьим единственным видом деятельности является эта деятельность, но и банки, организации и другие кредитные учреждения, одобренные Центральным банком. Ипотечные ценные бумаги, выпускаемые ипотечными брокерами, считаются более прозрачными и надежными, и государство более пристально следит за их деятельностью.

Основным эмитентом ипотечных облигаций в России является государственное ипотечное агентство «Дом.РФ», которое выпускает ипотечные облигации, обеспеченные кредитами крупнейших банков и финансовых институтов, таких как Сбер, ВТБ и Райффайзенбанк. По итогам 2021 года «Дом.РФ» осуществил рекордный выпуск ипотечных облигаций на сумму 207,6 млрд долл. РУБЛЕЙ. Также есть несколько небольших частных организаций.

В России существует два вида ценных бумаг, связанных с ипотечной секьюритизацией.