Диагностика неплатежеспособности по зарубежным моделям представлена в таблице 11-17.
Двухфакторная модель Э. Альтмана (табл. 10).
Кфз — коэффициент финансовой зависимости, где Кп — коэффициент покрытия (отношение оборотных активов к текущим обязательствам),
Кфз — коэффициент финансовой зависимости. Он определяется как отношение заемных средств к общей сумме обязательств.
Таблица 10: Вероятность банкротства в зависимости от значения Z-индекса
Исходя из рассчитанных данных, видно, что согласно двухфакторной модели, вероятность банкротства компании составляет более 50 %.
2. Пятифакторная модель прогнозирования ЗАО
Таблица 11: Расчет коэффициентов по пятифакторному методу Э. Альтмана
Таблица 12. Вероятность банкротства в зависимости от значения индекса Z
Для пятифакторной модели ЗАО Значение Z
Таблица 13. Эталонные показатели вероятности банкротства предприятий различных отраслей российской экономики (Z-индекс Альтмана)
Цены критериального индекса по категориям кредитного рейтинга
На основании полученных данных (табл. 11, 12 и 13) можно сделать вывод, что вероятность банкротства высока как в начале, так и в конце исследуемого периода. Эти результаты свидетельствуют о том, что данная строительная компания относится к третьему классу кредитного рейтинга в начале и в конце исследуемого периода.
Таблица 14. Система показателей для диагностики банкротства по В. Биверу
Коэффициент покрытия активов чистым оборотным капиталом
Таблица 15. Расчет показателя по модели У. Бивера
Коэффициент покрытия активов чистым оборотным капиталом
На основании рассчитанных данных (табл. 15-16), используя модель Бивера для оценки вероятности банкротства компании, можно сделать вывод по некоторым показателям о вероятности банкротства компании, исходя из ситуации за год до банкротства. Банкротство и неблагоприятные экономические условия также являются характеристиками других.
4. метод «Кредитные люди» Ж. Депальяна (N Function).
Таблица 16. Расчет коэффициентов по пятифакторному методу Ж. Депаляна
Коэффициент текущей ликвидности
Коэффициент обеспеченности собственными средствами
Коэффициент оборачиваемости запасов
Индекс потребности в скорости движения
Если N = 100, то финансовое положение компании нормальное; если N > 100, то положение хорошее; если N< 100, то ситуация на предприятии вызывает беспокойство.
На основании рассчитанных данных (табл. 16), согласно методу кредиторов Ж. Депариана (функция N), можно сделать вывод, что положение компании является благоприятным как на начало, так и на конец исследуемого периода. Нормальное поведение. Это объясняется тем, что значение N на начало и конец года больше 100.
Таким образом, в результате проведения горизонтального и вертикального анализа баланса и отчета о прибылях и убытках компании можно сделать следующие выводы.
* Общая сумма активов компании на конец отчетного периода увеличилась за отчетный период на 40,7% и составила 34,222 млн руб.
* Как на начало, так и на конец отчетного периода наибольший удельный вес в составе активов занимал раздел I «Ликвидные активы» — 81,28%,
* На конец исследуемого периода стоимость внеоборотных активов незначительно увеличилась на 300 000 рублей, их величина составила 237,43% от общей структуры активов, при этом темп их роста снизился на 13,97%.
* Наибольший удельный вес в структуре источников финансирования занимают «краткосрочные кредиты и займы», доля которых на конец отчетного периода составила 92,66%.
* На конец отчетного периода резко увеличилась долгосрочная задолженность на 400 000 рублей, сократившись на 56,26%, что составило 3,3% источников финансирования компании.
* За отчетный период основной капитал уменьшился на 6,9 млн рублей, составив 1,4 млн рублей, ил и-30% от общей структуры активов.
* Анализ структуры активов показал, что динамика изменения активов баланса в целом может быть охарактеризована как положительная, хотя имеются и негативные моменты.
* Анализ источников финансирования показал, что динамику изменений в структуре пассивов за анализируемый период следует признать несколько отрицательной.
* Чистая прибыль за период снизилась на 477 000 руб. В 2009 году она достигла уровня 20 000 рублей. Темп роста в рублях состави л-1,91%.
Для достоверности прогнозирования вероятности банкротства бизнеса необходим системный целостный анализ показателей несостоятельности с использованием различных моделей и методов.
Оценивая риск банкротства и принимая во внимание известные отечественные модели диагностики риска банкротства, можно сделать вывод, что структура баланса ЗАО «Закат» является удовлетворительной, а финансовая устойчивость бизнеса — низкой.
Оценивая риск банкротства и учитывая известную зарубежную модель диагностики риска банкротства бизнеса, можно сделать вывод, что двухфакторная модель Э. Альтмана Z-Logos говорит о более чем 50 % банкротств и Z-Five банкротств. С учетом факторной модели Э. Альтмана можно сделать вывод, что банкротство более вероятно и бизнес относится к третьему кредиту.
Согласно N-функциональному методу Ж. Депаляна, ситуация в бизнесе благоприятна для нормального функционирования.
Определив вероятность банкротства с помощью модели В. Бивера, можно сделать вывод, что согласно маркерам этой модели состояние за год до банкротства является признаком.
Таким образом, можно сделать вывод, что как на начало, так и на конец исследуемого периода бизнес ЗАО «Закят» имеет неустойчивое финансовое положение и высокую вероятность банкротства.
Сделать бесспорные выводы по данным методикам не представляется возможным, так как оценка риска неплатежеспособности бизнеса требует системного подхода, учитывающего особенности экономики конкретного государства. Задача анализа финансового состояния бизнеса не исчерпывается выявлением платежеспособности компании в соответствии с описанными критериальными методами. Для выработки соответствующих решений, направленных на улучшение финансово-хозяйственной деятельности предприятия, необходимо провести детальный финансовый анализ. При этом необходимо учитывать отраслевые и региональные особенности.
При перечислении материала в рефератах, диссертациях, дипломных работах правильно указывайте источники цитирования. Для удобства вы можете скопировать из следующих полей
Нажмите, чтобы скопировать его в буфер обмена и добавить в свою работу!