Коэффициент соотношения заемных и собственных средств формула

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств компании может характеризовать ее финансовую устойчивость, указывая сумму долга на единицу собственного капитала.

Формула соотношения долга к собственному капиталу указывает на структуру капитала и общие характеристики, включая финансовое положение.

Коэффициент «долг-собственный капитал» — это отношение заемного капитала к собственному капиталу. Коэффициент отношения долга к собственному капиталу рассчитывается на основе данных формы № 1 (бухгалтерский баланс).

Что показывает формула

Формула соотношения долга и собственного капитала должна указывать на оптимальное соотношение долга и собственного капитала. Для этого существуют различные значения.

• Коэффициенты больше 1, указывающие на то, что заемный капитал превышает собственный (в некоторых случаях появляется риск неплатежеспособности).
• Коэффициент от 0,7 до 1 указывает на неустойчивое положение с признаками неплатежеспособности.
• Оптимальным считается соотношение между 0,5 и 0,7. Предприятия с такими коэффициентами являются финансово стабильными и работают нормально.
• Коэффициенты ниже 0,5 отражают стабильное состояние деятельности компании, но указывают на неэффективную работу.

Сам по себе коэффициент достаточности капитала не дает полного представления о деятельности компании. Для более точной оценки необходимо проанализировать другие показатели.

Примеры решения задач

Сумма краткосрочной задолженности составила 15 159 рублей, и

Сумма долгосрочной задолженности — 156 000 рублей, и

К = ЗК / КК

К = (15 159 + 156 000) / 125 000 = 1.37

Выводы. Видно, что долг компании превышает ее собственный капитал. Это показатель вероятности банкротства.

Строка 1410 (долгосрочные финансовые обязательства)

1-й год — 120 000 рублей,.

2-й год обучения — 111 000 рублей.

Строка 1510 (краткосрочные финансовые обязательства).

1-й год — 15 000 рублей.

2-й год — 9 000 рублей.

Строка 1300 (стоимость активов)

1 год — 280 000 рублей,.

K = (ряд 1410 + ряд 1510) / ряд 1300

К (1 год) = (120000 + 15000) / 280000 = 0. 48

К (2 года) = (111000 + 9000) / 210000 = 0. 57

Выводы. Коэффициенты находятся в пределах нормы для обоих лет, что указывает на эффективность соотношения заемных и собственных средств.

12. Роль оборачиваемости оборотных средств при расчете объема планируемой прибыли и реализованной продукции.

Постоянное возобновляемое движение оборотных средств в обороте, производстве и распределении АКЗ обеспечивает непрерывность воспроизводственных процессов хозяйственных предприятий, объединений и коммерческих организаций. Оборот — это период оборота текущих активов. Оборачиваемость является важным показателем эффективности использования оборотных средств, так как характеризует скорость оборота от момента оплаты запасов до возврата реализованной продукции на банковский счет.

ROS характеризуется количеством оборотов оборотных активов, определяемых как отношение себестоимости продаж к средней величине оборотных активов, имеющихся в распоряжении компании (объединения) за тот же период (год, квартал и т.д.). ) и т.д.) — период оборачиваемости оборотных активов (в днях). Он определяется как отношение средней суммы оборотных активов, умноженное на количество дней в периоде (год — 360, месяц — 30).

от объема, проданного по оптовым ценам за тот же период. Размер оборотного капитала рассчитывается на основе общей суммы за вычетом остатка денежных средств на банковском счете компании. Ускоряя продажи при том же количестве проданного продукта, компания требует меньше оборотного капитала.

Ускоренные продажи очень важны для национальной экономики, поскольку они снижают потребность в оборотном капитале и позволяют компаниям более эффективно использовать свои денежные и физические ресурсы. Оборотный капитал, высвобожденный из производства, может быть использован в других областях производства. Поэтому вся совокупность экономических процессов отражается в показателях O.

o. s. Это означает ускорение темпов роста производительности труда, снижение капиталоемкости производства и т.д.

Основными факторами, ускоряющими развитие ТЭА, являются сокращение общей продолжительности технологического цикла — улучшение организации технологии и производства — улучшение условий снабжения предприятий и сбыта продукции — четкие организационные отношения платежей и расчетов.

Эффект рычага.

Эффект финансового рычага (DFL, degree of financial leverage) можно оценить как отношение операционной прибыли компании к бухгалтерской прибыли, по следующей формуле

• DFL — эффект рычага
• EBIT — операционная прибыль
• EBT — балансовая прибыль (операционная выручка минус процентные выплаты по долговым ценным бумагам).

В качестве альтернативы можно использовать более сложные расчеты.

• DFL — эффект рычага
• D — Сумма заемного капитала
• E — Капитал
• ROA — рентабельность активов
• r — процентная ставка по займам (затраты по займам)
• T — Ставка подоходного налога

Эффект левериджа можно интерпретировать следующим образом. Если доходность капитала превышает процентную ставку по займам, эффект положительный, если ниже — отрицательный.

В следующем разделе описаны элементы типа рычага.

Леверидж Леверидж (FLS)

Первым элементом формулы левериджа является соотношение заемных и собственных средств, леверидж: / . Заемные средства могут быть как краткосрочными, так и долгосрочными, а собственный капитал — это чистая стоимость всех активов компании за вычетом финансовых обязательств.

Полученное значение этого коэффициента можно интерпретировать как.

• >0. 7 — высокий риск потери финансовой стабильности
• 0. 5-0. 7 — Финансовая стабильность, нормальный леверидж, но может варьироваться в зависимости от отрасли и региона деятельности. Коэффициенты выше, если отрасль требует значительных инвестиций в сырье. В России, в отличие от Европы и США, финансовая стабильность определяется как единое целое.
• < 0,5 — низкий риск, «вялое» привлечение заемных средств, можно подумать о привлечении большего объёма, чтобы увеличить прибыль.

Например, компания имеет кредитный капитал в размере 500 000 рублей и собственный капитал в размере 800 000 рублей. Таким образом, коэффициент находится в пределах стандартного диапазона: 500, 000 / 800, 000 = 0. 625. Теперь нет причин для привлечения нового капитала.

Разница в леверидже (Dif)

Вторым элементом в формуле рычага является дифференциал ( — ). Спред — это разница между доходностью капитала и ставкой заимствования. Чем больше разница, тем больше положительный эффект рычага.

Полученные значения разницы можно интерпретировать следующим образом.

• < 0 — дорогой кредит, прибыль компании не покрывает всех связанных с ним издержек;
• 0 — работает на нулевом уровне, а вся прибыль используется для выплаты процентов.
• >0 — кредит, который является высокорентабельным для компании и остается прибыльным после погашения.

Например, предположим, что рентабельность активов компании составляет 30%, а коэффициент финансового рычага — 10%. В данном случае разница составляет 30%-10% = 20%. Кредит является выгодным и прибыльным для компании.

Для компании с рентабельностью активов 10% и ставкой заимствования 30%. Тогда разница составит 10%-30% = -20%. Кредит не выгоден для бизнеса, и есть два варианта. Откажитесь от кредита или рефинансируйте его по более выгодной процентной ставке.

Модификатор налогового рычага

Последним компонентом формулы левериджа является налоговый модификатор (1 — ). Он показывает изменение налога на прибыль, или какой процент прибыли компании остается после уплаты налога на прибыль.

Налоговые ставки в России различны. Например, они следующие.

• 20% для большинства предприятий; и
• 15% для предприятий, работающих по упрощенной системе «доходы минус расходы»; и
• 6% для предприятий, работающих по упрощенной системе налогообложения.

Например, если предприятие платит 20% налога на прибыль, то налоговый корректор равен 1 — 0. 2 = 0. 8.

Сила рычага.

Сила рычага — это взаимосвязь между операционной прибылью и чистой прибылью.

• DFL — сила рычага
• ΔNI — процентное изменение чистой прибыли
• ΔEBIT — процентное изменение операционной прибыли

Включение левериджа можно определить как взаимосвязь между операционной прибылью и прибылью на акцию по следующей формуле

• DFL — сила рычага
• ΔEPS — Процентное изменение дохода на акцию (прибыль)
• ΔEBIT — процентное изменение операционной прибыли

Что оценивает финансовый рычаг

Финансовый леверидж оценивает потенциал и последующий риск кредитной прибыли от заимствований, структуру доходов компании и факторы, влияющие на прибыльность компании.

Измерение эффекта финансового рычага может спасти компанию от убытков, банкротства и более высоких рисков. Во многих случаях предлагаемые условия финансирования могут казаться очень привлекательными и многообещающими, но при правильной оценке они оказываются очень вредными для компании.

Результаты левериджа могут быть рассчитаны с любой временной интенсивностью — ежегодно, раз в полгода или раз в квартал. В связи с высоким рычагом диверсификации рекомендуется анализировать этот коэффициент на ежеквартальной основе и перед любым новым займом компании.

Эти статьи публикуются регулярно. Подпишитесь на нашу рассылку, чтобы получать информацию о новых материалах и программах обучения.

Если вам необходимо отработать навыки инвестирования или финансового анализа и планирования, ознакомьтесь с нашей программой семинаров.

Коэффициент автономии (финансовой независимости, концентрации собственного капитала в активах)

Он характеризует независимость компании от заимствований и показывает долю собственного капитала в общей стоимости всех средств компании. Чем выше значение этого показателя, тем более финансово устойчивой и независимой от внешних кредиторов является компания.

Коэффициент собственного капитала (коэффициент независимости) = собственный капитал / активы

Сa = (строка 490 + строка 640 + строка 650) / строка 700 Форма № 1

из.

Ka = Линия. стр. 490 / стр. 700

Формула для финансовой отчетности за 2011 год: Ка = стр. 1300 / стр. 1600

Стандартное и общепринятое значение коэффициента выше 0,5, но не выше 0,7. Однако следует учитывать, что коэффициент автономии сильно зависит от деталей отрасли (соотношение внеоборотных и оборотных активов). Чем выше доля внеоборотных активов (производство требует значительного количества основных средств), тем больше долгосрочных финансовых ресурсов необходимо для их финансирования.

Это означает, что доля собственного капитала должна быть больше (фонды с высоким коэффициентом собственного капитала).

Обратите внимание, что в международной практике широко распространен коэффициент задолженности (коэффициент финансовой зависимости), который противоположен коэффициенту автономии, но также характерен для коэффициента долг-капитал; коэффициент 0,5-0,6 считается достаточно высоким в западных странах, в то время как коэффициент 0,5-0,5 считается гораздо более высоким в США и Европе. В этом случае сумма долга не превышает сумму собственного капитала, что обеспечивает приемлемый уровень риска для кредиторов. В азиатских странах (Япония, Южная Корея) достаточным считается соотношение 0,3.

В отсутствие разумных критериев этот показатель оценивается с течением времени. Уменьшение значения указывает на увеличение риска и снижение финансовой стабильности. Мало того, что увеличивается коэффициент задолженности, возрастает риск невыплаты, увеличиваются процентные расходы, и компания становится более зависимой от колебаний процентных ставок.

Коэффициент финансовой зависимости

Коэффициент финансового левериджа. Это указывает на зависимость компании от внешних источников финансирования (т.е. доля общей структуры капитала, приходящаяся на заемный капитал).

Этот индекс широко используется на Западе. Данный коэффициент определяется как отношение общей суммы обязательств (сумма краткосрочных и долгосрочных обязательств) к общей сумме активов.

Коэффициент финансового рычага = обязательства/активы.

Согласно Приказу Министерства регионального развития Российской Федерации, № 17. 04. 2010, 173, индекс экономической зависимости определяется по следующей формуле

Кfz = (D0 + КО — Zu + Dbp + R) / P

Где: кфз — коэффициент фискальной зависимости- Д0 — долгосрочный долг- Кр — краткосрочный долг- З — долг к учредителю- Дбп — доходы будущих периодов- Р — резерв предстоящих расходов- Р — долг.

Kfz = (линия 590 + линия 690 — линия 630 — линия 640 — линия 650) /п. 700 ф. № 1

Kfz = (строки 1400 + 1, 500 — Zu — строки 1530 — 1540) /p. 1700

Обратите внимание, что «Задолженность перед участником (учредителем) по выплате дохода (учредителю)» (предыдущая форма — код 630) исключена из новой формы, так как эта задолженность может быть погашена и раскрыта в примечаниях к финансовой отчетности. .

Рекомендуемое значение по этой причине должно быть меньше 0,8. Оптимальная причина равна 0,5 (т.е. причина «долг-доля»); показатель менее 0,8 говорит о том, что на обязательства должно приходиться менее 80% структуры капитала.

Коэффициент маневренности собственных оборотных средств (коэффициент маневренности собственного капитала)

Индекс главы движения = главы движения / капитал

км = (стр. 490 — стр. 190) / стр. Форма 1 / стр. 490

км = (стр. 1300 — стр. 1100) / стр. 11001300

Резкое увеличение этого показателя не может быть признаком нормальной деловой активности, так как возможно увеличение этого показателя вследствие увеличения одного и того же движения капитала или уменьшения одного и того же источника финансирования. Рекомендуемая норма коэффициента составляет 0,2-0,5.

Он показывает, сколько необоротных активов приходится на один оборотный актив.

Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов

Индекс мобильности к основным средствам = оборотные средства / необоротные средства

км / i = (стр. 190 + стр. 230) / (стр. 290 — стр. 244 — стр. 252) форма 1

км/i = стр. 190 /стр. 290

из.

Данный показатель не имеет нормативного значения.

Коэффициент указывает на наличие собственного капитала, необходимого для финансовой устойчивости предприятия.

Коэффициент собственного оборотного капитала = (собственный капитал — внеоборотные активы) / оборотные активы

Коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными источниками финансирования

Ко = (стр. 490 — стр. 190)/(стр. 290 — стр. 230) форма 1

Ко = (стр. 1300 — стр. 1100) / стр. 1200 1200

В методической литературе компания определяется как имеющая собственный источник финансирования оборотного капитала, если коэффициент больше 0,1.

Коэффициент запаса собственных ликвидных активов показывает достаточность собственного капитала компании, необходимого для финансирования текущей (операционной) деятельности, т.е. для обеспечения финансовой устойчивости. Данный показатель введен распоряжением ФУДСН от 12.

08. 1994 № 31-р, но не получил широкого распространения в западной практике финансового анализа.

Формула для расчета коэффициента резервирования на основе собственных оборотных активов выглядит следующим образом.

Коэффициент сохранности собственного капитала

Kcx = p. Коэффициент собственного капитала на конец периода / капитал на начало периода: k x S = p. 490k. p./ p. 490 Собственный капитал на конец периода / p. 490 Собственный капитал на начало периода 490 n. a.

АОС = с. 1300 к. с./ с. 1300 и далее.

Оптимальное значение коэффициента больше 1.

Обратите внимание, что, в отличие от других показателей стабильности, это динамический, а не структурный показатель, и поэтому он может быть уместен даже в случае общего ухудшения финансовой ситуации.

Правила проведения финансового анализа арбитражным управляющим, указанные выше в перечне стандартных методов анализа финансового состояния, также предполагают расчет следующих показателей для оценки финансовой устойчивости

соотношение просроченной кредиторской задолженности и обязательств; и

отношение дебиторской задолженности к общей сумме активов.

• Дебиторская задолженность также включает краткосрочную и долгосрочную дебиторскую задолженность по балансу, а также «возмещаемые текущие активы», под которыми понимается сумма списанных безнадежных долгов и сумма гарантийных депозитов и гарантий. Выдано. Эти «активы» раскрываются в забалансовых таблицах, сопровождающих баланс. Предполагается, что эти суммы могут быть возмещены и использованы для погашения обязательств, если договоренность будет благоприятной для организации.
• Анализ финансовой жизнеспособности на определенную дату может помочь определить, в какой степени компания контролировала свои финансовые ресурсы в течение периода, предшествующего этой дате. Важно, чтобы финансовые ресурсы соответствовали рыночному спросу и потребностям роста бизнеса, поскольку недостаточная финансовая стабильность может привести к неплатежеспособности бизнеса и отсутствию роста капитала. Запасы и резервы. Поэтому сущность экономической жизнеспособности определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов.

Финансовое положение компании является устойчивым, если она покрывает не менее половины финансовых ресурсов, необходимых для нормальной хозяйственной деятельности, эффективно использует свои финансовые ресурсы и поддерживает финансовую, кредитную и дисциплинарную платежи.

Финансовое положение определяется на основе анализа ликвидности и платежеспособности, а также оценки финансовой устойчивости. Финансовая устойчивость хозяйствующего субъекта анализируется методом коэффициентов и анализом чистых активов, а также анализом абсолютного размера.

Прибыльность бизнеса не является единственным наиболее объективным критерием успеха хозяйствующего субъекта. Важно, чтобы потенциальные инвесторы понимали жизнеспособность финансового положения партнера. Более детальный анализ можно провести с помощью расчета соотношения заемных и собственных средств.

Для выявления динамики в расчетах используются элементы финансовой отчетности за текущий и многие периоды.

Активное развитие бизнеса практически невозможно без кредитов, внешних финансовых ресурсов, возвратных инвестиций, а иногда и государственных грантов. То, как компания управляет своим заемным фондом, можно оценить на основе индекса долг/капитал.